Com a SpaceX, OpenAI e Anthropic planejando lançamentos bombásticos, isso tornará os gigantes da IA mais responsáveis?
As SpaceX, OpenAI and Anthropic plan blockbuster launches, will it make AI giants more accountable?
While all eyes are on whether Elon Musk is about to become the world’s first trillionaire, there may be a hidden upside to AI giants finally facing market scrutiny.
Enquanto todos os olhos estão em saber se Elon Musk está prestes a se tornar o primeiro trilionário do mundo, pode haver uma vantagem oculta no fato de os gigantes da IA finalmente estarem sob escrutínio do mercado.
A huge change is coming to the world’s booming artificial intelligence (AI) sector.
Uma grande mudança está vindo para o setor de inteligência artificial (IA) do mundo, que está em plena expansão.
Starting with Elon Musk’s SpaceX, with OpenAI and Anthropic preparing to follow, all three private companies are set to sell shares of their stock to the general public for the first time. These are what’s known as initial public offerings (IPOs) .
Começando pela SpaceX de Elon Musk, com a OpenAI e a Anthropic se preparando para seguir, as três empresas privadas estão prontas para vender ações de suas respectivas companhias ao público em geral pela primeira vez. Estes são o que são conhecidos como ofertas públicas iniciais (IPOs) .
SpaceX – the first of them to launch this Friday, June 12 – expects to raise $US75 billion from selling just 4% of the company’s shares.
A SpaceX – a primeira a se listar nesta sexta-feira, 12 de junho – espera arrecadar US$ 75 bilhões com a venda de apenas 4% das ações da empresa.
Musk is already the world’s richest man, worth around US$800 billion. He owns around 42% of SpaceX now, plus options to buy more shares at a fraction of the US$135 a share price ordinary investors are being asked to pay. Given his existing wealth, after this Friday’s listing Musk looks likely to become the world’s first trillionaire.
Musk já é o homem mais rico do mundo, avaliado em cerca de US$ 800 bilhões. Ele possui cerca de 42% da SpaceX atualmente, além de opções para comprar mais ações por uma fração dos US$ 135 por ação que os investidores comuns estão sendo solicitados a pagar. Dado seu patrimônio existente, após a listagem desta sexta-feira, Musk parece propenso a se tornar o primeiro trilionário do mundo.
Together, these three companies are valued at almost $US4 trillion and are expected to raise a record-breaking $US200 billion, despite well-founded concerns that big AI stocks are now hugely overvalued.
Juntas, essas três empresas são avaliadas em quase US$ 4 trilhões e devem arrecadar um recorde de US$ 200 bilhões, apesar das preocupações bem fundamentadas de que as grandes ações de IA estão agora enormemente supervalorizadas.
While most of the news coverage has focused on the money involved, there’s actually another side to these sales that could be a big deal in the longer run.
Embora a maior parte da cobertura noticiosa tenha se concentrado no dinheiro envolvido, há na verdade outro lado dessas vendas que pode ser um assunto muito importante no longo prazo.
At a time when everyone from the Pope to people from all walks of life worldwide are concerned about AI’s growing role in our lives, these stock exchange listings have the potential to finally bring some extra transparency to the inner workings of the AI giants.
Em um momento em que todos, do Papa às pessoas de todas as esferas da vida em todo o mundo, estão preocupados com o papel crescente da IA em nossas vidas, essas listagens na bolsa têm o potencial de finalmente trazer mais transparência ao funcionamento interno dos gigantes da IA.
Why SpaceX, OpenAI and Anthropic matter to you
Por que a SpaceX, OpenAI e Anthropic importam para você
Once these companies list, hundreds of millions of investors around the world will be exposed to these companies. That could be directly, if you buy these stocks, or else through index funds, which hold shares on behalf of investors – including big retirement and superannuation funds.
Assim que essas empresas abrirem capital (listarem) , centenas de milhões de investidores ao redor do mundo serão expostos a elas. Isso pode ser direto, se você comprar essas ações, ou através de fundos de índice, que detêm cotas em nome dos investidores – incluindo grandes fundos de aposentadoria e superannuation.
Even for those who don’t consider themselves investors, these three share offerings could easily affect your savings too.
Mesmo para aqueles que não se consideram investidores, estas três ofertas de ações podem afetar facilmente suas economias também.
Here’s what we know about these IPOs so far.
Aqui está o que sabemos sobre esses IPOs até agora.
SpaceX’s most recent June 3 filing amendment with the United States Securities and Exchange Commission added a notable new line. It said SpaceX “may issue a significant amount of equity in connection with future transactions”.
A mais recente emenda de registro da SpaceX, datada de 3 de junho junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) , adicionou uma nova linha notável. Ela dizia que a SpaceX “pode emitir uma quantidade significativa de capital em conexão com futuras transações”.
US business outlet Fortune is reading this as a signal for a possible future Tesla merger, bringing another of Musk’s companies into the fold. That could be the biggest merger in history.
O veículo de negócios americano Fortune está interpretando isso como um sinal para uma possível futura fusão da Tesla, trazendo outra empresa de Musk para o grupo. Isso poderia ser a maior fusão da história.
Investors can sue over failures to disclose
Investidores podem processar por falhas de divulgação
Once publicly listed, the AI labs of SpaceX – xAI – as well as Anthropic and Open AI would be subject to public market scrutiny for the first time.
Uma vez listados publicamente, os laboratórios de IA da SpaceX – xAI –, bem como Anthropic e Open AI, estariam sujeitos ao escrutínio do mercado público pela primeira vez.
This would push these companies to disclose more AI risks than they have had to as private companies – or risk being sued for misleading investors.
Isso forçaria essas empresas a divulgar mais riscos de IA do que tiveram que como companhias privadas – ou arriscar-se a ser processadas por induzir os investidores ao erro.
US securities laws are among the most enforceable in the world. Under US law, investors can sue a company for securities fraud if it fails to disclose a risk that later materialises.
As leis de valores mobiliários dos EUA estão entre as mais aplicáveis do mundo. Sob a lei americana, os investidores podem processar uma empresa por fraude de valores mobiliários se ela não divulgar um risco que posteriormente se materializar.
One regulation commonly used in securities fraud lawsuits is Rule 10b-5 under the Securities Exchange Act of 1934.
Um regulamento comumente usado em processos de fraude de valores mobiliários é a Regra 10b-5, sob o Securities Exchange Act de 1934.
This has been successfully used in the past many times. For example, Bank of America paid US$2.43 billion settle a lawsuit related to its purchase of investment bank Merrill Lynch in 2008. Countrywide Financial paid US$600 million for failing to disclose the mounting risks of its subprime mortgage business.
Isso foi usado com sucesso muitas vezes no passado. Por exemplo, o Bank of America pagou US$ 2,43 bilhões para resolver um processo relacionado à compra do banco de investimento Merrill Lynch em 2008. A Countrywide Financial pagou US$ 600 milhões por não divulgar os riscos crescentes de seu negócio de hipotecas subprime.
Only last month, the International Monetary Fund warned “financial stability risks mount as artificial intelligence fuels cyberattacks”, pointing out:
Apenas no mês passado, o Fundo Monetário Internacional alertou que “os riscos de estabilidade financeira aumentam à medida que a inteligência artificial alimenta ataques cibernéticos”, apontando:
Anthropic’s recent controlled release of its Claude Mythos Preview, an advanced AI model with exceptional cyber capabilities, underscored how quickly risks are increasing […] This foreshadows how fast‑moving, AI‑driven cyber risks could destabilize the financial system if not managed carefully.
O recente lançamento controlado do Claude Mythos Preview da Anthropic, um modelo avançado de IA com capacidades cibernéticas excepcionais, sublinhou o quão rapidamente os riscos estão aumentando […] Isso pressagia como os riscos cibernéticos rápidos e impulsionados por IA podem desestabilizar o sistema financeiro se não forem gerenciados cuidadosamente.
There are good reasons to be concerned about the increasing dominance of tech companies and what happens to economies around the world if the AI share bubble bursts.
Há bons motivos para se preocupar com o crescente domínio das empresas de tecnologia e o que acontece com as economias ao redor do mundo se a bolha das ações de IA estourar.
Having more of the biggest AI companies forced into greater disclosure would offer one silver lining amid those AI fears.
Forçar mais das maiores empresas de IA a uma maior divulgação ofereceria um ponto positivo em meio a esses temores sobre IA.
What difference could public disclosure make?
Que diferença a divulgação pública poderia fazer?
Just as an example, let’s suppose Anthropic accidentally leaked its Claude Mythos source code (like a leak that actually happened earlier this year) . Then let’s say North Korean hackers used that code to hack into US government systems.
A título de exemplo, vamos supor que a Anthropic vazassem acidentalmente o código-fonte do Claude Mythos (como um vazamento que realmente aconteceu no início deste ano) . Em seguida, digamos que hackers norte-coreanos usaram esse código para invadir sistemas governamentais dos EUA.
If that happened when Anthropic was a public company, its share price would very likely fall in response.
Se isso acontecesse quando a Anthropic fosse uma empresa de capital aberto, seu preço das ações cairia muito provavelmente em resposta.
Investors could then sue Anthropic for failing to disclose the risk of code leak, which later caused the share price to fall.
Os investidores poderiam então processar a Anthropic por não divulgar o risco de vazamento de código, o que mais tarde causou a queda do preço das ações.
This mechanism has its limitations: it only works if AI harms are eventually reflected in stock prices of Anthropic.
Este mecanismo tem suas limitações: ele só funciona se os danos da IA forem eventualmente refletidos nos preços das ações da Anthropic.
In other words, the mechanism only protects the general public from AI risks indirectly – though protecting Anthropic’s investors first.
Em outras palavras, o mecanismo só protege o público em geral dos riscos de IA indiretamente – embora proteja primeiro os investidores da Anthropic.
How much more accountability should we expect?
Quanta mais responsabilidade devemos esperar?
The market is meant to incorporate all public information to arrive at the fair price of a public company.
O mercado deve incorporar todas as informações públicas para chegar ao preço justo de uma empresa de capital aberto.
In doing so, market listings should make it easier for investors to police AI safety. After all, it’s in investors’ interests to not drive humanity to the verge of collapse.
Ao fazer isso, as listagens de mercado devem facilitar que os investidores fiscalizem a segurança da IA. Afinal, é do interesse dos investidores não levar a humanidade à beira do colapso.
But is the market delivering on this function so far with AI?
Mas o mercado tem cumprido essa função até agora com a IA?
So far, you’d have to say it’s not. For instance, the world’s second-largest stock exchange, the New York-based Nasdaq, controversially changed its own rules for SpaceX to join its Nasdaq 100 index after just 15 trading days, not the usual three months.
Até agora, teria que dizer que não. Por exemplo, a segunda maior bolsa de valores do mundo, a Nasdaq sediada em Nova York, mudou controversamente suas próprias regras para permitir que a SpaceX entrasse em seu índice Nasdaq 100 após apenas 15 dias de negociação, e não os três meses habituais.
But perhaps there is still hope that investors’ own desire to survive AI will make them push companies to manage AI’s risks more responsibly.
Mas talvez ainda haja esperança de que o próprio desejo dos investidores de sobreviver à IA os leve a forçar as empresas a gerenciar os riscos da IA de forma mais responsável.
Will it be enough? Probably not on its own. The risks most people worry about with AI – diffuse, slow-moving, hard to pin to a single quarter – may never register clearly in an earnings report.
Será suficiente? Provavelmente não por conta própria. Os riscos que mais pessoas se preocupam com a IA – difusos, de movimento lento, difíceis de atribuir a um único trimestre – talvez nunca sejam registrados claramente em um relatório de lucros.
But more disclosure is better than less. And more disclosure is exactly what these listings will finally force.
Mas mais divulgação é melhor do que menos. E mais divulgação é exatamente o que essas listagens finalmente forçarão.
Marta Khomyn does not work for, consult, own shares in or receive funding from any company or organisation that would benefit from this article, and has disclosed no relevant affiliations beyond their academic appointment.
Marta Khomyn não trabalha para, não consulta, não possui ações nem recebe financiamento de nenhuma empresa ou organização que se beneficiaria deste artigo, e não divulgou afiliações relevantes além de seu cargo acadêmico.
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